Achiziție locuință prin credit + titluri de stat VS achiziție cu banii jos
Discuție liberǎ
1/25/20264 min read
Cum e mai rentabil?
Bineînțeles că primul răspuns care ne vine logic în minte este cash, fără să plătim dobândă. Ceea ce nu este deloc un răspuns greșit.
Dar dacă vă spun că, în perioada aceasta, este mai rentabil să achiziționați o locuință prin credit?
Ei bine, titlurile de stat cu scadență pe 2 ani (donatori) și 6 ani au randamente mai mari decât dobânzile unui credit ipotecar în perioada de dobândă fixă:
3 ani – 4,7%
5 ani – 5,4%
30 ani – 6,95%
La aceste dobânzi se mai adaugă între 0,2 % - 0,33%, în funcție daca optăm sau nu pentru asigurarea de viațǎ.
Pornind de la ideea că emisiunea de titluri de stat din ianuarie ajunge până la 7,5%, cu scadență pe 6 ani, matematic vorbind este mai rentabil să apelăm la un credit ipotecar cu avans minim, iar restul banilor ne pot aduce un profit de până la 2,6% în primii 3 ani (aici contează clasa energetică, tipul de credit ales etc).
Tezaur sau Fidelis, particularități
Tezaur
Valută disponibilă: Doar RON
Suma minimă de investiție: 1 leu
Modalitate de achiziție: Ghișeul.ro, Poșta Română, Trezorerie, SPV ANAF
Tranzacționare înainte de scadență: Da, dar pierzi dobânda acumulată (primesti doar principalul)
Lichiditate / flexibilitate: mai puțin lichid (risc de pierdere a dobânzii dacă ieși mai devreme
Fidelis
Valută disponibilă: RON și EURO (poți investi în ambele)
Suma minimă de investiție: 5.000 lei sau 1.000 euro (500 lei pentru donatori de sânge)
Modalitate de achiziție: Prin bănci partenere sau brokeri autorizați
Tranzacționare înainte de scadență: Da, dar pierzi dobânda acumulată (primesti doar principalul)
Lichiditate / flexibilitate: Da, prin piața secundară (BVB) — poți vinde fără a pierde automat dobânda
mai lichid (poți vinde treptat)
Cum am ajuns în acest punct?
Nu este nimic nou în ianuarie 2026 față de anul trecut sau față de acum 2–3 ani.
Până înainte de 2022, titlurile de stat nu erau atât de interesante pentru populație (dobânzi de 2–4%/an). În schimb, erau la modă depozitele bancare pe 12 luni, cu dobânzi similare și acces rapid la bani.
Dobânzile creditelor ipotecare se situau, înainte de 2022, între 4–6%.
Începând cu 2022–2023, s-a schimbat paradigma și vedem o creștere a randamentelor titlurilor de stat până la 8%. Acesta este răspunsul statului la inflație, deficit bugetar și o economie incertă, care are nevoie de lichidități.
Până când rămâne rentabil să facem acest lucru?
Această strategie rămâne rentabilă atâta timp cât randamentul titlurilor de stat este mai mare decât dobânda creditului aflat în derulare.
Ipotetic vorbind, dacă după perioada de dobândă fixă a creditului ipotecar (3 sau 5 ani) IRCC + marja băncii depășesc randamentul titlurilor de stat deținute, avem trei soluții:
A. Solicitare de renegociere internă (ofertă de retenție)
Mergem la banca unde avem creditul contractat și comunicăm că ne dorim o renegociere a dobânzii pe o altă perioadă fixă.
Conform contractului, banca nu este obligată să accepte renegocierea, dar există posibilitatea să o facă. Dacă solicitarea este acceptată, se va semna un act adițional.
B. Refinanțarea creditului la o altă bancă
Putem refinanța creditul ipotecar la o altă bancă, pe o perioadă de dobândă fixă, cu condiții mai avantajoase decât randamentul titlurilor de stat.
Pe durata creditului avem dreptul să refinanțăm ori de câte ori dorim, nu există o limită.
Trebuie avut în vedere că orice refinanțare implică costuri și este tratată ca un nou credit.
C. Rambursarea anticipată
Dacă pe piața bancară, la momentul respectiv, nu există nicio ofertă competitivă (dobândă mai mică decât randamentul titlurilor de stat deținute), putem rambursa creditul anticipat sau nu, în funcție de strategia fiecăruia.
Strategie credit ipotecar + țitluri de stat
Avantaje
A. Pastrezi lichiditate
Daca apare o situație neprevăzută poți vinde titlurile de stat, nu e nevoie sa vinzi casa…
B. Arbitraj
Generezi profit prin diferența dintre dobândă si randament.
C.Flexibilitate
Poți achita anticipat creditul când condițiile din piață se schimba.
Dezavantaje
A. Disciplina financiară
Strategia funcționează doar daca nu cheltui banii din titluri sau te folosești de ei in alte scopuri.
B. Cost psihologic
Exista persoane care nu dorm bine, știind ca au datorii.
C. Complexitate crescută
Cumparare cash e simpla, strategia mixta cere atentie.
Întrebări relevante
Ce sunt titlurile de stat?
Sunt împrumuturi în bani pe care le oferi statului, în schimbul unei dobânzi anuale, urmând să primești banii înapoi la maturitatea perioadei.
Pot recupera banii înaintea perioadei de maturitate?
Da, atât în cazul TEZAUR, cât și în cazul FIDELIS.
Pierd dobânda acumulată dacă nu aștept până la maturitate?
În cazul TEZAUR, pierzi toată dobânda acumulată dacă titlurile de stat nu ajung la maturitate.
În cazul FIDELIS, dobânda se acumulează zilnic, iar la vânzare o recuperezi.
Trebuie menționat că, în cazul FIDELIS, prețul de vânzare al titlurilor de stat pe piața bursieră poate fluctua, în funcție de condițiile din piață.
CREDIT INTELIGENT
Facem creditarea ușoară și accesibilă tuturor.
Contact
© 2025. All rights reserved.
Partener oficial
Bulevardul Carol I 64, București 020925